Por Claudio Zlotnik
Finalmente,
ayer se concretó la fusión entre las cadenas francesas Carrefour y Promodés. En la
Argentina, la operación unió las fuerzas de Carrefour, Supermercados Norte y Casa Tía.
El flamante conglomerado facturará 4000 millones de dólares anuales y morderá el 30,4
por ciento de las ventas totales del sector supermercadista. El anuncio de la fusión
tomó por sorpresa a los directivos de The Exxel Group, el socio local de Promodés en
Supermercados Norte/Tía. De hecho, quedaron en suspenso las negociaciones pendientes
entre el fondo de inversión liderado por Juan Navarro y los franceses sobre la futura
composición accionaria de Norte y Tía.El Exxel posee el 51 por ciento de Norte y
Tía. El restante 49 por ciento está en poder de Promodés. Estaba previsto que ambos
socios se sentaran a la mesa de negociaciones la próxima semana. El objetivo: determinar
si los franceses harían uso de la opción para adquirir el dos por ciento del paquete,
necesario para tomar el control de la cadena. O bien realizarían una oferta para retener
la totalidad de las acciones. En las oficinas del Exxel, en la avenida Del Libertador al
600, sabían que Carrefour y sus socios de Promodés estaban negociando en París. Pero no
se imaginaron que el acuerdo llegaría tan rápido. "La fusión entre Carrefour y
nuestros socios demorará cualquier nuevo acuerdo. Es momento de ser cautos y esperar a
que pasen los días para conocer los detalles de la operación", comentaron anoche
voceros del Exxel a Página/12.
En la city dan por seguro que el Exxel terminará desprendiéndose de Norte/Tía. Entre
los analistas son mayoría los que creen que, en vez de vender sólo el 2 por ciento, Juan
Navarro preferirá salir del negocio. Y, para reforzar la hipótesis, los financistas
recuerdan que el Exxel posee el control de todas las compañías que fue adquiriendo,
salvo en el caso de las Bodegas López.
Promodés ingresó como socio del Exxel en Supermercados Norte hace justo un año,
cuando pagó 420 millones de dólares por el 49 por ciento del paquete accionario. A
principios del '99, juntos adquirieron Casa Tía en 630 millones y, más tarde, compraron
las cadenas Unimarc en 60 millones y la norteña Lozano en 73 millones. Hace un año,
Norte fue valuada en 1200 millones de dólares. Pero ahora, tras las incorporaciones de
las nuevas cadenas y la fusión con Carrefour, ese monto podría ascender a 2500 millones,
según calcularon analistas del sector consultados por este diario.
La unión de Carrefour con Promodés revolucionó el negocio minorista. Con
sus 4000 millones de dólares de facturación, la flamante cadena se va a posicionar como
la segunda empresa argentina en nivel de ventas, apenas detrás de YPF y por encima del
grupo Techint, el mayor conglomerado industrial del país. Con respecto a las demás
cadenas, el grupo Carrefour-Norte-Tía saca una gruesa ventaja. Disco, en manos de la
holandesa Ahold, se ubica en segundo puesto con 1951 millones de facturación, la mitad de
lo que saca Carrefour-Norte-Tía. Coto, en tercer puesto, vende por 1223 millones.
La operación oficializada ayer en la ciudad de París repercutirá en los
consumidores. Este año, los súper e hipermercados facturarán por unos 13.000 millones
de dólares. Aproximadamente siete de cada diez pesos corresponden a alimentos y bebidas.
Lejos, con el 15 por ciento, aparece el rubro "Artículos de limpieza y
perfumería". A su vez, dentro del sector "alimentos", los productos de
almacén son los que llevan la delantera, con unos 3300 millones anuales. En bebidas
venden 1700 millones anuales.
La concentración y extranjerización del sector ha venido avanzando a paso firme en
los últimos años. Además de la absorción de Casa Tía, Unimarc y Lozano por parte de
Norte, de la mano de los holandeses de Ahold, Disco --que pertenecía a la familia
Peirano-- adquirió las cadenas Su Supermercado, VEA y Libertad. La única cadena
importante que permanece en manos locales es Coto.
Según los especialistas, la mayor concentración del negocio minorista afectará no
sólo a los proveedores sino también a los consumidores. Al respecto, las empresas que
les venden a los supermercados fueron teniendo cada vez menos poder frente a las
monstruosas cadenas. Y algunos expertos temen que, ante la menor competencia, el público
termine perdiendo en cuanto a precios y variedad de productos.
De todos modos, los analistas calculan que éste no será el último paso en el proceso
de concentración del sector. En el mundo se siguen tejiendo alianzas y fusiones, como las
que busca Wal Mart para tratar de recuperar posiciones. Ahold, por su parte, también
está lanzada a la búsqueda de nuevas adquisiciones. El negocio es tentador y, por lo
tanto, reservado para pocos.
Los números de la fusión
"Nos unimos para ganar juntos la batalla en
el comercio internacional." Daniel Bernard, el número uno de Carrefour y flamante
presidente del nuevo grupo, fue directo al momento de dar las razones de la fusión. La
operación se materializará mediante el canje de seis acciones de Carrefour por cada una
de Promodés. Con una facturación anual de 56.000 millones de dólares, el nuevo
Carrefour se posicionará como la mayor cadena de Europa y la segunda a nivel mundial,
después de la estadounidense Wal Mart (123.200 millones de dólares en ventas). Los
números del flamante grupo son escalofriantes: reunirá 680 hipermercados, 2600
supermercados y 3200 tiendas de "discount" repartidos en 26 países. En América
latina se concentra la cuarta parte de sus ventas totales. Y en total emplea a 240 mil
personas. El nuevo Carrefour es líder no sólo en la Argentina; también en Brasil,
España, Francia, Bélgica, Grecia e Indonesia. "Es posible que en poco tiempo Wal
Mart compre otras cadenas europeas", pronosticó Federico Ovejero, vocero de la
estadounidense en Buenos Aires, para no perder el liderazgo ahora amenazado. |
Opinan especialistas en supermercadismo |
*Roberto Dvoskin, economista
"Menos competencia"
"La fusión entre Carrefour y Norte-Tía
va a perjudicar a los proveedores, ya que van a tener que negociar con una cadena mucho
más poderosa. Quienes tengan capacidad de negociación podrán reducir sus precios y
seguir abasteciendo a la nueva compañía. Otros, en cambio, se verán obligados a ajustar
sus costos, vía salarios, para poder seguir vendiendo. Lamentablemente, en estos casos,
serán los empleados quienes terminen pagando los platos rotos. Sin dudas, los más
perjudicados serán los proveedores locales ya que las multinacionales, como Coca Cola o
Danone, concretan acuerdos a nivel internacional y en cada país se ajustan a esos pactos.
Desde el punto de vista de los consumidores, la operación no traerá grandes cambios.
Supongo que tanto Carrefour como Norte mantendrán sus marcas --ambas están muy
posicionadas-- y apuntan a segmentos claramente distintos: Norte apuesta a la proximidad y
al servicio, mientras Carrefour, a los precios más bajos. Tengo la impresión de que
todavía no se ha llegado a la cúspide de la concentración potencial en el sector. Cada
vez habrá menos libre competencia".
*Héctor Pessah, consultor
"Daña a proveedores"
"La fusión perjudicará tanto a
proveedores como a consumidores. Ante la falta de competencia, el público va a consumir
lo que más le convenga comercialmente a los supermercados. Va a terminar sucediendo lo
mismo que en los servicios públicos, donde los usuarios tienen una fuerza muy limitada
frente a los grandes monstruos. Pero el escenario desesperanzador salpica también a los
proveedores. La unión de Carrefour con Norte y Tía profundizará la tendencia que marca
que los supermercados imponen cada vez más sus criterios por encima de las empresas
productoras. Molinos, por ejemplo, fue claramente perjudicada por la aparición de las
grandes cadenas. Creo que las compañías locales, proveedoras de los súper, podrán
mantenerse en pie sólo si son capaces de subsistir cada vez con menores ganancias.
Ninguna empresa argentina está en condiciones de hacerle frente a las cadenas. El
Gobierno debería tomar nota de este proceso concentrador y apurar la puesta en marcha de
la Ley de Defensa de la Competencia. De lo contrario, se perderán más puestos de
trabajo". |
LA HIPERCADENA DEBERA VENDER
ACTIVOS PARA NO VIOLAR LA LEY
La competencia bajo la lupa
Por David Cufré
La megacadena de
supermercados que surgirá de la fusión Carrefour-Norte-Tía sería "mutilada",
siguiendo las restricciones impuestas por la nueva ley de Defensa de la Competencia,
adelantaron a Página/12 funcionarios vinculados al tema. En conjunto, esas
empresas detentan el 30 por ciento del mercado y facturan 4 mil millones de dólares
anuales, parámetros que exceden largamente los topes establecidos por la norma para
habilitar la intervención del Tribunal de Defensa de la Competencia. Por lo tanto, el
organismo deberá dictaminar si acepta o no la fusión. La opción más probable, según
pudo averiguar este diario, es que se convalide la unión de las cadenas, pero
ordenándoles desprenderse de algunos activos, a fin de disminuir su posición dominante
al 25 por ciento del mercado.
Sin embargo, Carrefour y Norte-Tía tienen una opción para esquivar el pedido de
autorización de la fusión al Tribunal. El salvoconducto está en que concreten la
asociación en los próximos días, antes de que la ley sea promulgada por el Ejecutivo.
El Congreso aprobó la norma el último miércoles. Ahora falta la publicación en el
Boletín Oficial. Los diputados Rodolfo Gabrielli (PJ) y José Gabriel Dumón (Alianza),
quienes trabajaron activamente en la redacción de la ley, reconocieron a Página/12 que
pedirán la rápida promulgación de la norma para que se aplique al caso
Carrefour-Norte-Tía.
Los riesgos para la competencia que puede entrañar el liderazgo de esas cadenas unidas
--con el 30,3 por ciento del mercado, frente al 15,5 de Disco y el 10,3 de Coto-- son dos.
El primero es su posibilidad de imponer condiciones a los proveedores, tanto en los plazos
de pago, como en la no aceptación de algunos productos o demás exigencias comerciales.
Para un proveedor, no acceder a las góndolas de la mayor cadena del país puede resultar
letal. El segundo riesgo es que la nueva empresa, en base a su poderío económico, se
expanda de tal modo que fuerce a salir del mercado a otras cadenas.
La nueva ley de Defensa de la Competencia, justamente, busca desalentar que la
concentración alcance grados nocivos. Es por ello que cuando una fusión involucra montos
superiores a los 200 millones de dólares de ventas en el país, o la empresa a crearse
pasara a tener más del 25 por ciento de su mercado, el Tribunal de Defensa de la
Competencia debe autorizar la operación. El organismo puede dar el visto bueno, rechazar
la operación, o fijar condiciones para que se lleve a cabo. Por ejemplo, ordenar que
vendan activos a las empresas a fusionarse, como seguramente ocurrirá en el caso de
Carrefour-Norte-Tía. Además, el Tribunal tiene atribuciones para actuar de oficio, en
caso de suponer que alguna empresa está abusando de su posición dominante o se den
acuerdos entre compañías supuestamente competidoras para desplazar a otras. Esto
también podría ocurrir si finalmente Carrefour y Norte-Tía no se fusionan, pero en los
hechos se comportan como una única empresa. De ser así, podrían ser pasibles de multas
de hasta 150 millones de dólares.
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