Por Claudio Zlotnik
 Pobre Dolores Barreiro. En diciembre del �99 se dejó seducir por el sol y las playas de Miami, la estadía en un lujoso hotel con vista al mar y aceptó desfilar en un show realizado en honor de su amigo Pancho Dotto. Por primera vez, un desfile de modelos argentinas en el exterior iba a ser transmitido por Internet. A cambio, recibiría alrededor de 30 mil dólares. Aunque en vez de cobrarlo en efectivo, su cachet fue abonado con acciones de El Sitio.com, organizador del evento internacional. Pero la atractiva modelo y conductora de �El Rayo� hizo un mal negocio. El Sitio es una empresa argentina de Internet, integrante del panel tecnológico de Wall Street, que no pudo escapar del fuerte derrape registrado en ese mercado. La acción de El Sitio que aquella noche de gala recibió Dolores valía casi 45 dólares. Y ayer, apenas tres meses más tarde, cerró a 13,7, lo que equivale a una desvalorización del 70 por ciento. Lo que le pasó a la bonita Barreiro es un fiel reflejo de lo que está sucediendo con muchas de las empresas puntocom, que llegaron a alcanzar valores insólitos y ahora soportan una caída en picada que en la city nadie se atreve a predecir su final.
El papel de El Sitio cayó ayer un 15 por ciento. De esta manera, el valor de mercado de la compañía, que tocó un máximo de 1731 millones de dólares el 29 de diciembre pasado, ahora vale 528 millones, menos de la tercera parte. Un recorrido similar tuvo Impsat, la empresa de telecomunicaciones del grupo Pescarmona, cuya valuación bursátil bajó de 4251 a 1965 millones de dólares en apenas dos meses. Impsat perdió ayer un 14,4 por ciento. Esa caída significó que en apenas 24 horas la valuación de Impsat disminuyera en 332 millones.
La pobre performance de El Sitio e Impsat en la rueda de ayer se contrapuso a lo sucedido con otros papeles que también cotizan en el panel de las tecnológicas de Wall Street. El índice Nasdaq, que reúne a más de 5 mil acciones de Internet, computación, telecomunicaciones y biotecnología, subió 0,5 por ciento, mostrando una suave recuperación tras la caída del 9,4 por ciento entre lunes y martes.
�¿Por qué los papeles argentinos continuaron con el fuerte derrape? -preguntó Página/12 a Claudio Zuchovicki, analista del ABN Amro Bank.
�Después de la corrida, los administradores de fondos internacionales se asustaron y sólo están dispuestos a invertir en empresas seguras. Compañías como Impsat o El Sitio, que aún no generan ganancias, son evaluadas como proyectos por los financistas y, en medio del nerviosismo, prefieren no tenerlas en cuenta.
La percepción de los financistas de la city es que, tras el formidable rally alcista de las acciones tecnológicas, se ha iniciado una evaluación selectiva, violenta y repentina de los proyectos de Internet. Y existe la percepción de que los capitales irán en búsqueda de las empresas cuya rentabilidad ya ha sido probada. Tales son, por ejemplo, los casos de Yahoo! (que anunció ganancias por 78 millones en el primer trimestre, el doble que hace un año), American On Line o la propia Microsoft.
Agustín Mackinlay, uno de los principales analistas de lo que ocurre en Internet, dividió a las empresas de la red en tres grupos. Aquellas dedicadas a las telecomunicaciones, que serán demandadas por las empresas para reducir sus costos, y a las que les aguarda un porvenir venturoso. Luego, los portales de acceso a la red, como Yahoo!, Terra, Starmedia o El Sitio, tendrán distinta suerte de acuerdo con la cantidad de usuarios que logren captar. En este grupo, llevan la delantera aquellas que llegaron primero a la red (caso Yahoo!) y las que están sostenidas por fuertes grupos internacionales (caso Terra, una subsidiaria de Telefónica). Y, finalmente, aquellos sitios dedicados al consumo, como DeRemate.com y Agrupate.com. Según Mackinlay, estas compañías deberán tener mucha suerte para sobrevivir.
| �Internet es una ola que arrasa�
El derrumbe de las acciones tecnológicas motivó al secretario de Comunicaciones, Henoch Aguiar, a enviar señales tranquilizadoras hacia un mercado hipersensibilizado, en el cual muchas grandes empresas están apostando millones. El funcionario consideró que la caída del índice de acciones tecnológicas Nasdaq de la Bolsa de Nueva York no afectará el nivel de inversiones previsto para la Argentina en el mercado de telecomunicaciones. �A los que dicen que Internet es una burbuja, hay que decirles que es una ola que puede parecer chica por momentos, pero que crece y arrasa�, dijo Aguiar consultado por las consecuencias que puede tener para el país la caída de los papeles de empresas puntocom. |
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