Por Claudio Zlotnik

“Renunció López Murphy.” La versión se instaló desde temprano en la city, y daba cuenta del escaso respaldo político con que contaría el titular del Palacio de Hacienda para llevar adelante un nuevo ajuste en la economía. Sin ese apoyo, el ministro se iría con un portazo. Desde que el hombre de FIEL juró en su nuevo cargo, esas versiones con matices se volvieron un clásico entre los financistas. Con la diferencia que ayer, tal cual lo sucedido hace justo una semana, esos rumores provocaron un desplome de los títulos públicos. El riesgo país se disparó 46 puntos, cerrando en los 842, nivel similar al que mostraba a principios de diciembre último, cuando todavía no se había confirmado el blindaje y duraban los efectos de la renuncia de Carlos “Chacho” Alvarez.
En la city hubo una especie de histeria colectiva. Al mediodía, durante 30 minutos, y desde la media tarde hasta el final de la rueda, los bancos líderes dejaron de operar en el mercado electrónico de bonos, que diariamente mueve unos 1000 millones de dólares. En medio de la incertidumbre sobre la suerte que termine corriendo López Murphy se produjo una ola de ventas y no había valores de referencia para ciertos títulos de deuda, en especial aquellos que están, mayoritariamente, en manos de las entidades financieras, como las Letras y Bonos del Tesoro. Sin un panorama claro de lo que ocurrirá, los bancos prefirieron cubrirse apartándose del mercado.
El nerviosismo de los mercados afectó a las tasas de interés por segundo día consecutivo. El call en pesos (tasa a la cual los bancos se prestan dinero) saltó del 6,4 al 6,9 por ciento anual a un día de plazo, acumulando un alza de un punto y medio en 48 horas. Y del 7,25 al 7,75 por ciento en el caso de los préstamos a una semana. Otro signo de la inquietud fue el aumento del dólar futuro. A un año de plazo, la cotización trepó a 1,09 peso por dólar, cuando en jornadas tranquilas es de 1,03. La caída de los bonos fue muy fuerte. Los Globales retrocedieron entre 1 y 2 por ciento, mientras que el Brady FRB cedió 2,5 por ciento. A su vez, los Bontes de mediano plazo bajaron hasta 3,5 por ciento (fue el caso del que vence en 2003). Las acciones quedaron a salvo del ajuste. Los papeles líderes subieron 0,4 por ciento en promedio, con un volumen de operaciones de apenas 24 millones de pesos. El contexto negativo incluyó otra devaluación del real, que cerró a 2,09 gracias a la intervención del Banco Central brasileño.
El antecedente más próximo a lo ocurrido ayer hay que encontrarlo el jueves de la semana pasada. Ese día, el rumor de un inminente alejamiento de López Murphy también disparó la prima de riesgo país, dando por finalizada la luna de miel entre los mercados y la designación del economista ortodoxo. Para disipar el malhumor, el Gobierno adelantó los nombramientos en el equipo económico, que incluían a reconocidos economistas del liberalismo como Daniel Artana y Manuel Solanet. Ahora, pocas horas antes del anuncio del paquete económico, dio inicio la segunda pulseada. Los “mercados” volvieron a mostrar los dientes advirtiendo lo que podría suceder si López Murphy no logra imponer su receta ortodoxa de ajuste en el gasto público.
En este contexto, la mayoría de los bancos de inversión internacionales recomendaron a sus clientes disminuir su cartera de activos argentinos. Y esta mañana, Morgan Stanley Dean Witter, una de las entidades de mayor reputación en Wall Street, emitiría un informe negativo sobre la Argentina haciendo hincapié en la incertidumbre ya no sólo económica sino también política. Incluso, algunos fondos de inversiones europeos dejaron trascender que se acercaría Domingo Cavallo a Economía.
“Los inversores nos tienen en la mira. Nos ven como los peores entre los emergentes. Además de la crisis política están evaluando la posibilidad de que la Argentina ingrese en cesación de pagos de su deuda, aun cuando López Murphy lance un ajuste. Estamos en una situación muy crítica porque,mientras siga la incertidumbre y no se disipen las dudas sobre la marcha del plan económico, continuará el derrape de los bonos y habrá un fuerte aumento de las tasas de interés, tal como sucedió a inicios de noviembre”, señaló a Página/12 un conocido economista de la city.

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