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Por D.C.
Desde Washington
 Como señal de que ya considera bajo control la crisis que sacudió a los mercados y puso al riesgo país arriba de los mil puntos, Domingo Cavallo anunció ayer aquí dos acciones arriesgadas. La primera es que en ocho días volverá a probar suerte en los mercados con la emisión de Letras de Tesorería por 700 millones de dólares. Hace dos semanas debió suspender la colocación debido a la situación de histeria financiera, que le hubiera obligado a pagar tasas de interés más que ruinosas para el país. Ahora que consiguió el acuerdo con el FMI, el ministro estima que tiene mejor respaldo para someterse al test de los inversores. La segunda acción ya se conocía, luego de haber sido revelada por
Página/12, pero Cavallo finalmente lo dijo con todas las letras: �Se hará un canje voluntario de la deuda�. Con esa operación busca alejar definitivamente el fantasma del default. Y que ello produzca un brusco descenso del riesgo país y de las tasas de interés, para que la economía escape de la recesión.
El ministro dio detalles reveladores sobre cómo surgió la idea de impulsar el canje de deuda. Dijo que le fue acercada por el poderoso banquero David Mulford, quien ya colaboró con él en otra operación de características semejantes: el Plan Brady, por el que también se cambiaron bonos, asegurando su cobranza para los inversores. Mulford era en ese entonces funcionario de la secretaría del Tesoro de los Estados Unidos. Ahora es el presidente del banco de inversión Credit Swisse First Boston. �Estuvo conmigo y también con el presidente De la Rúa�, contó Cavallo, quien agregó que hubo otras propuestas de diversas entidades financieras internacionales.
�A partir de mañana (por hoy) vamos a conducirnos en forma absolutamente normal en el aspecto financiero�, resaltó el ministro. Para dejar en claro ante los financistas que el Gobierno dispone de fondos para cubrir sus vencimientos de deuda, Cavallo también anunció que se cerraron las negociaciones con el Banco Mundial y el BID para fijar las fechas de próximos desembolsos. La primera de esas entidades entregará 900 millones de dólares, con un primer pago a fines de mayo por 450 millones. El BID, en tanto, aportará 500 millones, de los cuales la mitad serán girados en julio. En rigor, los prestamos estaban preconvenidos. Pero faltaba acordar los montos definitivos y los plazos de entrega. El equipo económico que acompañó al ministro concluyó esas negociaciones, que le permiten mostrar al Gobierno una situación financiera más desahogada.
�Estamos muy satisfechos por los resultados de las negociaciones con el FMI. Hemos recibido un apoyo contundente�, destacó Cavallo. El acuerdo, que en sus aspectos formales �quedará resuelto en los próximos días�, implica un waiver (perdón) del FMI a la Argentina por haber incumplido las metas fiscales del primer trimestre, ya que el déficit se excedió en 1022 millones respecto de lo previsto. Sin esa disculpa, el Gobierno se hubiera quedado sin el blindaje financiero, liderado por el Fondo. Pero el ministro tuvo que mostrar que respetará la pauta de déficit anual, y para ello anunció antes de viajar a Washington un nuevo impuestazo y una profundización del ajuste de gastos. En cambio, el Fondo aceptó que se postergue la aplicación de dos leyes altamente conflictivas: la reforma previsional y la desregulación de las obras sociales. Ambas medidas seguirán figurando como objetivos a cumplir por parte de la Argentina, pero con plazos más laxos, que por ahora quedaron indefinidos.
�El canje de deuda nos va a permitir aliviar los montos de vencimientos de capital e intereses de los próximos tres o cuatro años por cifras muy significativas�, afirmó Cavallo. �Mulford nos ha estado asesorando y convenciendo�, añadió. Y reiteró que �descartamos totalmente tanto a los ahorristas de nuestro país como a los inversores extranjeros que pueda haber cualquier tipo de tratamiento compulsivo�. El ministro vino a estaciudad, acompañado por su equipo económico casi a pleno, para llevarse el acuerdo con el FMI, ya que esa es la base que utilizará para lanzar el canje de deuda.
En su discurso durante las reuniones del Fondo, delante de las autoridades del organismo y de ministros de todo el mundo, Cavallo se encargó de atar al FMI a su propia suerte. �Nosotros somos conscientes de la importancia del éxito del caso argentino para la reputación del FMI�, enfatizó. Un rato después, en conferencia de prensa, confirmó que habrá un megacanje de deuda, que aspira a captar bonos con vencimiento en el corto plazo por unos 20 mil millones de dólares.
| Europa defiende sus tasas
Con tenacidad, los responsables europeos de finanzas defendieron ante Estados Unidos, Canadá y Japón la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de no alterar, por el momento, sus tasas de interés, aunque se mostraron dispuestos a hacer aportes que impulsen el crecimiento global. Los ministros de Economía y Finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del Grupo de los Siete (G-7) países más ricos del mundo, concluyeron sus debates de ayer echando tierra sobre la polémica que antecedió a la reunión y que causó algún malestar inicial. La controversia, suscitada por el Fondo Monetario Internacional, sobre si el BCE debe bajar o no las tasas de interés y de esa manera contribuir a frenar la desaceleración global, se zanjó, como suele ser habitual en el G-7, con un compromiso a puertas cerradas que no se reflejó en las seis páginas de conclusiones de la reunión.
El G-7 concluyó constatando que �en la zona euro las perspectivas de crecimiento, aunque moderadas, siguen siendo favorables�, y con la recomendación de que sus doce países �sigan reforzando su potencial de crecimiento y reduciendo el empleo mediante más reformas estructurales, que aumenten la eficacia de los mercados laborales y de productos�.
La política fiscal de esos países (todos los de la UE excepto el Reino Unido, Dinamarca y Suecia) debe dirigirse a mejorar la eficiencia económica, mediante la reforma impositiva y también preservando la consolidación de las finanzas públicas, según el G-7. Los representantes europeos dejaron en claro al FMI, a estadounidenses, canadienses y japoneses, que no necesitaban consejos sobre los tipos de interés. |
EL FMI PROMETE ESTUDIAR UN ADELANTO DE PARTIDAS
Aceitando los desembolsos
El Fondo Monetario Internacional está listo para estudiar, si es necesario, una modificación del calendario del desembolso de sus préstamos a la Argentina, declaró ayer su director gerente, Horst Köhler. �Esta medida no implica ninguna modificación ni en el monto total de la ayuda, ni en las condiciones adjuntas al programa�, agregó un portavoz del Fondo tras las declaraciones de Köhler. En la misma línea, el presidente del Comité Financiero y Monetario Internacional (CFMI), Gordon Brown, señaló que dicho cuerpo �considera que estas medidas (las últimas resueltas por Cavallo) son un paso importante y decisivo para mejorar la confianza (de los inversores). La presentación del ministro de Economía argentino, el señor Cavallo, fue muy impresionante�.
�Me siento complacido de que durante estas reuniones hayamos llegado, en principio, a un acuerdo para apoyar a Turquía y Argentina�, remarcó Köhler. �Ambos países han fortalecido en forma sustancial sus políticas económicas y merecen apoyo, los detalles de esos programas estarán prontos en pocos días. También pienso que haber manejado estos dos casos fortaleció al FMI�, dijo el director gerente.
�El Fondo está dispuesto a apoyar a la Argentina y a discutir una reprogramación de los desembolsos acordados�, dijo Köhler para precisar el nivel de acuerdo alcanzado con el ministro de Economía, Domingo Cavallo. Tras los tironeos iniciales durante la jornada del sábado, el director gerente del Fondo creyó necesario destacar en forma más concreta el apoyo a la Argentina: un mensaje indudablemente destinado a los mercados financieros. Köhler no se privó de remarcar que es importante �que se mantenga la convertibilidad�, aunque sin volver sobre sus anteriores críticas a la introducción del euro en la paridad cambiaria.
Cavallo, sin embargo, relativizó posteriormente las referencias a una reprogramación de los desembolsos, señalando que �lo que hemos pedido es que los trámites de aprobación por el directorio sean lo más rápido posible para que no haya demoras, y el señor Köhler dijo que lo iba a hacer�.
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