Por Claudio Zlotnik

Por primera vez en dos semanas, los bancos dejaron de perder depósitos. El dato, que llevó alivio a la city, fue divulgado ayer por el Banco Central pero corresponde a lo ocurrido en el sistema financiero el último miércoles. Ese día, los depósitos bancarios totales aumentaron en 77 millones, un monto si se quiere simbólico respecto de los 80.000 millones que alberga el conjunto de las entidades financieras. A su vez, los plazos fijos se engrosaron en 124 millones. Pero la mejora sirve como consuelo en medio de la crisis, y fomenta la ilusión de que el drenaje de depósitos haya llegado a su fin. Aportando al clima un poco más distendido, el riesgo país terminó la semana con una baja de 111 puntos y quedó en 1493 puntos. En tanto, las acciones subieron 4,5 por ciento y los títulos públicos avanzaron un 7 por ciento en promedio. El Global 2008 subió 9,5 por ciento, el Brady FRB, el 7,8 por ciento y el Global 2018, el 13,2.
Desde el miércoles 4, cuando se inició la corrida en medio de los rumores sobre la renuncia de Fernando de la Rúa, los depósitos han caído en 4511 millones, el 5,3 por ciento del total. Para hacer frente a la corrida y asistir a las entidades, el Banco Central ya flexibilizó las normas de integración de los encajes, el dinero que deben inmovilizar los bancos en proporción a los depósitos captados. Otra vía de asistencia son los pases, créditos otorgados por el BC a los bancos contra garantía de títulos públicos. Ayer, Roque Maccarone entregó el récord de 2000,3 millones por este concepto, 86 millones más que el día anterior. Del total, 415 millones fueron cedidos en pesos al 20 por ciento anual.
Según fuertes versiones que circularon en la city, hubo dos bancos estadounidenses que tomaron pases del Central y compraron dólares especulando con una devaluación. Uno de los nombres que circula en las calles del microcentro es el del JP Morgan. En las últimas dos semanas, según comentaron banqueros a Página/12, esta práctica se hizo habitual entre bancos extranjeros mayoristas (como lo es el propio Morgan o el Deutsche Bank) y por este motivo el Central fue subiendo la tasa de interés de sus préstamos. La actitud de estos bancos, en medio de la crisis, encolerizó a funcionarios del Palacio de Hacienda.
A pesar de que aún no hay cifras oficiales, fuentes de la city señalaron a Página/12 que tanto el jueves como ayer fueron jornadas tranquilas en los bancos. Incluso, los depósitos habrían vuelto a crecer. Lo mismo que las reservas, que ayer habrían aumentado en 90 millones.
La fuga de depósitos amenaza con debilitar al sistema financiero. Aunque el monto que salió es menor que en el Tequila, los banqueros recuerdan que hace seis años huyeron el 18 por ciento de las colocaciones a lo largo de tres meses. Y que ahora se fue el 5,3 por ciento en sólo dos semanas.
Para los financistas, la pérdida de depósitos es vivir la crisis en carne propia. Pero aun así, no pierden de vista la evolución de la crisis. Para ellos, ésta se juega en dos lugares: en el terreno político (donde se mira el consenso de las últimas medidas de ajuste) y en el estrictamente económico. En concreto, cómo se las va a arreglar Economía para no caer en cesación de pagos. En este aspecto, lo único que concierne a ellos es la forma en que se refinanciará la deuda con un riesgo país en niveles insoportables.
Al respecto, los bancos negocian con el Gobierno el canje de las Letes que poseen en cartera por un bono a 12 ó 18 meses de plazo, por unos 1000 a 1500 millones. Por otra parte, Economía ya arregló con las AFJP que éstas aportarán fondos destinados a cubrir el financiamiento del segundo semestre. Según comentó Daniel Marx, las AFJP ofertaron 2300 millones. En tanto, los pequeños ahorristas podrán seguir adquiriendo Letes al 14,1 por ciento anual a partir del próximo martes en el Banco Nación.
Las negociaciones entre los bancos y Economía no fueron nada fáciles. Entre los propios banqueros hubo fuertes peleas. En especial entre aquellos que tienen red de sucursales (como el Río, el BBVA Francés o elGalicia) con los que no tienen una fuerte presencia en el país, como el americano J.P. Morgan. Los denominados “bancos de segundo piso” se niegan a canjear las Letes por otro título a un año de plazo con un rendimiento anual “patriótico” del 12 por ciento, cuando en el mercado un bono con esas características rinde un 40 por ciento.
Desde Wall Street también siguen de cerca la crisis. Los grandes fondos de inversiones, para decidir el momento de regresar a la plaza argentina. Y los especuladores –mayoría en estos momentos–, para entrar y salir en períodos muy cortos. Lo que tienen en común unos y otros es la manera en que llaman a Domingo Cavallo: “el gato”. Porque, dicen, demostró que tiene siete vidas.

Los datos de la crisis

El riesgo país cayó 111 puntos –el 6,9 por ciento– y quedó en 1493. Las acciones subieron 4,5 por ciento y los bonos, el 7 por ciento en promedio. Por primera vez en dos semanas, los depósitos volvieron a crecer: 77 millones. Pero en lo que va de la corrida (10 días hábiles),las colocaciones cayeron en 4511    millones. La asistencia del Central a los bancos ya alcanzó a 2000 millones. En la city dicen que hay bancos extranjeros que especulan con una devaluación. Las AFJP ya comprometieron 2300 millones para financiar deuda de corto plazo. Los bancos negocian canjear sus Letes, en medio de fuertes peleas.

ECONOMIA ADMITE QUE LA REACTIVACION ESTA MAS LEJOS
Crecimiento y déficit, 0 a 0

En el Palacio de Hacienda ya no creen en un crecimiento “vigoroso” de la economía durante la segunda mitad del año, como había prometido Domingo Cavallo tras asumir como ministro. La mejora ahora habrá que esperarla para los últimos tres meses. El secretario de Hacienda, Jorge Baldrich, admitió ayer que la nueva estimación de crecimiento para el tercer trimestre es del 0,2 por ciento, contra el 2 por ciento que se planteó en marzo pasado. “Esta es una hipótesis bastante realista, a la luz de los acontecimientos”, consideró el funcionario. Hablar de 0,2 por ciento es prácticamente reconocer que seguirá la recesión, y que resulta casi imposible que vaya a darse el crecimiento de 2,5 por ciento este año, como figura en el Presupuesto.
En las negociaciones con la misión del Fondo Monetario Internacional, que ayer empezó a desembarcar en Buenos Aires, el equipo económico deberá corregir la pauta de crecimiento de 2001. En cambio, Baldrich dijo que se cumplirá con la meta de déficit fiscal, producto de la decisión del Gobierno de llevarlo a cero a partir del segundo semestre. Además, remarcó, en el primer semestre se sobrecumplió la meta en 190,4 millones de pesos. El funcionario informó que en junio se logró un superávit del Tesoro de 206,1 millones de pesos.
Con ese resultado, el déficit fiscal ascendería a 4748,6 millones de pesos, por debajo de la pauta de 4939 millones pactada con el FMI. Sin embargo, la mejora de 206 millones en las cuentas de junio contrasta con el superávit de 728,3 millones obtenidos en el mismo mes del año pasado.
Esto se debió a una fuerte caída en los ingresos, en especial los no tributarios, que pasaron de 506 millones a 41, debido a que en el 2000 se colocaron bonos Brady. También cayó 86,5 millones la recaudación impositiva “por la menor actividad económica”, justificó Baldrich. Los gastos corrientes se incrementaron 150,2 millones, para sumar 1818,6 millones, entre los que se destacó un incremento de 235,6 millones en los intereses. Por el lado de los ingresos corrientes, totalizaron 2176,9 millones de pesos.

EL G7, PREOCUPADO POR ARGENTINA
“Que no se hunda”

El presidente de Francia, Jacques Chirac, aseguró ayer en Ginebra que el Grupo de los 7 deberá “aplicar los medios que impidan que Argentina se hunda”. Los dichos del mandatario galo pusieron de manifiesto la preocupación mundial por la crisis que aqueja al país y que podría derivar, según previno Chirac, en repercusiones similares a las ocurridas con la crisis asiática.
“Si Argentina se hunde, no lo hará sola”, apuntó, ya que “arrastrará con ella un proceso que hemos conocido cuando Tailandia estaba en una posición parecida, del que tardamos dos años en salir”. Chirac recordó, durante una conferencia de prensa, que la cumbre del G7 de Denver de 1997, previa a que se desatara la crisis asiática, no supo anticipar lo que se venía. “No se puede dejar a Argentina que se arregle sola”, advirtió el presidente francés. Se trata de “un problema de solidaridad internacional respecto a un gran país”, pero a la vez de “un problema de interés para todo el mundo”.
El Grupo de los 7 alentó a la Argentina, al igual que a Turquía, a continuar los esfuerzos por superar sus respectivas crisis financieras “en estrecha colaboración con el FMI y otras instituciones financieras competentes”. “Las recientes medidas adoptadas en Argentina y Turquía representan pasos positivos para ael refuerzo de los sistemas bancarios y el saneamiento de los presupuestos nacionales”, añadió el comunicado final de la cumbre de Génova.

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