Por Claudio Zlotnik

“Del regalo a mi hermano se encargó mi mujer. Yo no pude traerle nada. No tuve tiempo ni siquiera para saludarlo como es debido.” Daniel Marx, viceministro de Economía, contó la anécdota en diálogo con Página/12, dando cuenta ya no sólo de las difíciles negociaciones que impidieron su regreso a tiempo desde Washington para la fiesta de casamiento de su hermano sino también de las jornadas complicadas que aún le tocan transitar a pesar del acuerdo rubricado con el FMI. Concretamente, en las próximas horas deberán definirse la “letra chica” del pacto y la manera en que se cumplirá con el déficit cero. Y, más adelante, la reestructuración “amistosa” de la deuda. Pese al esfuerzo y a una reacción muy positiva en los primeros dos días después de los anuncios, los mercados volvieron ayer a caer en un pozo. El riesgo país, lejos de bajar –algo esperado después del salvataje del Fondo y los aplausos de George Bush–, cerró 19 puntos por encima de la jornada anterior, en los 1443. Mientras, las acciones cayeron 0,8 por ciento.
En la city dudan de que el Gobierno vaya a tener éxito en el cumplimiento del déficit cero. Los financistas sostienen que la meta podría cumplirse en este tercer trimestre gracias al adelanto de 1260 millones de dólares del FMI, correspondientes a una cuota del blindaje. Pero todavía persiste el pesimismo de lo que vaya a ocurrir en la última parte del año. Incluso, en base al fuerte desgaste del Gobierno, existe incertidumbre también en el terreno político.
El panorama complicado incluye la sangría de depósitos. El último miércoles salieron del sistema apenas 3 millones. Aunque la cancelación de depósitos a plazo fijo trepó a 23 millones, montos muy por debajo al promedio de la semana anterior (alrededor de 100 millones diarios). Frente a ese panorama, en los principales bancos de la plaza financiera trazan el siguiente cuadro de situación:
El acuerdo con el FMI tiende un puente hasta las elecciones de octubre. Hay fondos para cumplir con los vencimientos de la deuda y también para dotar de liquidez al sistema financiero (a través del nuevo préstamo del Fondo por 5000 millones y otros 2500 millones del seguro anticorridas del Banco Central). De esta manera, los bancos podrán seguir haciendo frente a la fuga en caso de que ésta persista.
Las dudas aparecen sobre que puede pasar a partir del lunes 15 de octubre, el día después de las elecciones legislativas.
Importantes ejecutivos de bancos extranjeros con fuerte presencia en la Argentina reconocieron ante Página/12 el temor a que una derrota del oficialismo por un margen muy amplio podría poner en jaque la gobernabilidad del país.
Incluso, en algunos sectores del PJ bonaerense ya se especula con la posibilidad de un paso al costado de Fernando de la Rúa en caso de una amplia derrota de la Alianza.
La hipótesis de mínima que manejan los banqueros es que después de las elecciones habrá un gobierno de coalición.
Mientras tanto, la incertidumbre política conspira contra los eventuales proyectos de inversiones, sean éstos productivos o financieros. Entonces, no habría una baja sensible de las tasas de interés. Y en ese escenario sería ilusorio ver a la economía en franca recuperación.
Preocupados por lo que se viene, los financistas vienen aceitando sus contactos políticos.
La versión más fuerte es que el justicialista Jorge Remes Lenicov sería el ministro de Economía de un gobierno de unidad. Este nombramiento surgiría al amparo de un eventual acuerdo político entre Eduardo Duhalde y Raúl Alfonsín.
Al respecto, en el microcentro no verían con desagrado la designación de Remes Lenicov. En la intimidad, el economista adhiere a una devaluación como fórmula para salir de la crisis. Esta opción es la preferida por los bancos versus una reestructuración compulsiva de la deuda. Hay que tener en cuenta que las entidades financieras poseen, en conjunto, unos 26.000 millones en títulos públicos: 15.000 millones en sus carteras y otros 11.000 millones a través de las AFJP, de las cuales son dueños.
Para los banqueros, el actual diputado del PJ es un hombre confiable. Por otra parte, acaba de acompañar a Duhalde a Washington para sus reuniones con el secretario del Tesoro Paul O’Neill.

“NO DEFAULT, NO DEVALUATION”
Los dos no de Cavallo

En inglés, frente a banqueros, empresarios y economistas, Domingo Cavallo dijo tajante: “No default, no devaluation”. Fue durante un seminario del Deutsche Bank en Bariloche, durante el cual el ministro volvió a descartar que el Gobierno vaya a salir de la convertibilidad o caer en cesación de pagos. El ministro también remarcó que el Poder Ejecutivo hará todo lo necesario para cumplir con la regla del déficit cero, y adelantó que su intención es extender los beneficios de los planes de competitividad a más sectores y por el término de los próximos dos años.
Una de las inquietudes que más se escuchó entre los participantes del seminario en Bariloche es cómo hará el Gobierno para cumplir con el déficit cero, en caso de que sea preciso profundizar los recortes de jubilaciones y salarios. Cavallo sostuvo que el nuevo acuerdo con el FMI “alejó el riesgo de default” y que eso debería regenerar la confianza de los inversores en Argentina.
En tanto, a su regreso al país luego de permanecer dos semanas en Washington negociando con el FMI, Daniel Marx aseguró que “ahora están dadas todas las condiciones para una situación más tranquila”. Pero aclaró que la tranquilidad en los mercados “no se reflejará inmediatamente”. Para Marx, “el orden natural es primero el esfuerzo, después la satisfacción”. Lo que no se animó a arriesgar es cuándo llegará la satisfacción. El funcionario se negó a dar precisiones sobre las condiciones que deberá cumplir Argentina para acceder al nuevo socorro financiero del FMI.

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