Por Claudio Zlotnik

En junio de 1991, la economía argentina era bien distinta a la actual. Con la Convertibilidad recién estrenada, eran pocos los que apostaban por derrotar a la inflación. YPF todavía era estatal y existían Obras Sanitarias, Gas del Estado y Segba. Ahora, uno de los males argentinos es la deflación y ya no quedan empresas en manos del Estado. Pero como si nada hubiese pasado, de pronto las acciones de las empresas valen lo mismo que hace diez años y tres meses. Por lo menos eso es lo que está indicando el índice de acciones líderes MerVal, que ayer perdió 6 por ciento y terminó en 252 puntos, muy atrás del record de 900 puntos, un derrape que es testigo fiel de la crisis dramática de la economía. La misma crisis que catapultó nuevamente a Domingo Cavallo al Palacio de Hacienda. El también era ministro en aquel lejano junio del ‘91. Como en ese entonces, su desafío pasa por sacar a la economía del pozo. Ahora, con el ingrediente de que se está delineando un nuevo mundo que está por entrar en guerra y con los mercados financieros internacionales convulsionados y dándole la espalda. Por eso se explica que ayer las acciones argentinas hayan sido las de peor comportamiento del mundo.
La fuerte caída de los papeles empresarios se dio en un contexto de gran volatilidad en Wall Street. El índice Dow Jones, por caso, tocó su valor mínimo del año, en ese momento perdía 4,7 por ciento, y sólo levantó cabeza en los últimos sesenta minutos, cuando la cadena CNN informó que Estados Unidos desplegaba armamento cerca del Golfo Pérsico para empezar la guerra. En el recinto neoyorquino, ubicado a sólo tres cuadras de donde se levantaban las Torres Gemelas, algunos operadores, como Arthur Cashin, de la firma de inversiones Paine Webber, recordaron la reacción alcista de los mercados en abril de 1941, cuando se anunció el ataque aéreo estadounidense sobre Japón. Finalmente, el Dow Jones finalizó con una baja del 1,6 por ciento. El Nasdaq, por su parte, cedió 1,8 por ciento pero llegó a perder el 6,5.
En Buenos Aires, el MerVal terminó casi en el nivel mínimo de la jornada. A diferencia de lo ocurrido en Nueva York, en el microcentro porteño faltaron inversores deseosos de apostar por las acciones. Como contrapartida, hubo ligeras alzas entre los títulos públicos, de entre 0,5 y 1 por ciento entre los de largo plazo, y de hasta 5 por ciento en los de corto (ver recuadro aparte). En ese marco, el riesgo país volvió a bajar, 26 puntos, hasta los 1592.
Las turbulencias en los mercados accionarios se deben al impacto negativo que, se prevé, el atentado contra Estados Unidos tendrá en la economía mundial. Las primeras consecuencias ya se pueden visualizar en el propio territorio norteamericano: un grupo de compañías ya anunció despidos masivos y previsiones de menores ganancias para los próximos meses, ante la retracción de los consumidores. Los damnificados se cuentan de a miles. La fabricante de aviones Boeing, por ejemplo, echará a 30.000 empleados. United Airlines, 20.000. Eastman Kodak y el grupo hotelero Accor dijeron que recortarán puestos de trabajo pero aún no difundieron magnitudes. Como se puede apreciar, el sector turismo será uno de los principales perjudicados por los atentados.
Después de la histórica pero previsible caída del lunes del Dow Jones, del 7 por ciento, los financistas se habían ilusionado con que no habría demasiados problemas en Wall Street. Y que el fantasma del crac bursátil había desaparecido. Pero en las últimas horas volvieron las caras de preocupación a la Gran Manzana. Y frente a la posibilidad de pérdidas multimillonarias de las empresas, sumada a la alta cuota de incertidumbre sobre la guerra inminente, los inversores se refugian en los activos más seguros, como los bonos del Tesoro estadounidense o alemán, el oro o los francos suizos.
El propio Alan Greenspan ofreció una señal preocupante sobre la situación económica durante un encuentro reservado que mantuvo con congresistas estadounidenses. No obstante, dejó en claro que aún estemprano para estimar el impacto que la crisis tendrá sobre la economía. Frente a este panorama, el presidente George W. Bush anunciaría un plan reactivador en las próximas horas. No será fácil satisfacer a los preocupados empresarios. Sólo el sector aeronáutico está reclamando 17.500 millones para enfrentar el brusco retroceso de la demanda de pasajes.
Para evitar el pánico, Greenspan volvió a inyectar liquidez en el sistema financiero a través de pases activos a los bancos. Ayer inyectó 27.600 millones de dólares, que se suman a los 170 mil millones de los tres días hábiles anteriores. Así y todo, los principales analistas de Wall Street esperan una recesión económica, de la cual recién se empezaría a salir hacia la segunda parte del año que viene. El holandés ABN Amro Bank prevé un crecimiento nulo para el 2002 en los Estados Unidos. Según se prevé, entre el tercer y el cuatro trimestre, el PBI estadounidense se contraería entre 0,5 y 1 por ciento.
En este marco, las opiniones sobre la evolución económica de la Argentina son divergentes. Hay financistas convencidos de que la guerra inminente favorecerá al país porque dejó de ser mirada con lupa por los inversores internacionales y, en todo caso, Estados Unidos lo rescataría en caso de un agravamiento de los problemas. Por otro lado, están los más pesimistas que sospechan que Domingo Cavallo no podrá cumplir con el Déficit Cero y la economía ingresará en una etapa de crisis terminal, con la Administración Bush completamente ajena a estos temas. El telón se empezará a correr en los próximos días. Habrá que ver cuál escenario se muestra detrás.

CIRCUITO NEGRO DEL DINERO INQUIETA A LAS POTENCIAS
Los paraísos bajo sospecha

Después de los atentados, norteamericanos y europeos han multiplicado declaraciones para reactivar la lucha contra los “paraísos fiscales” y los circuitos ocultos del “dinero negro” que contribuyen al financiamiento del terrorismo. La administración Bush anunció ayer que propondrá al Congreso una nueva legislación para luchar contra el blanqueo de capitales. En tanto, el gobierno británico ha lanzado una campaña para congelar los activos y cuentas bancarias de individuos y organizaciones sospechosos de estar implicados en el terrorismo internacional y pidió a la UE y al G-7 a que se unan a esta acción.
El ministro de Economía británico, Gordon Brown, informó ayer sobre el congelamiento de una cuenta bancaria en una sucursal del banco Barclays en Londres, a nombre de una persona sospechosa de estar vinculada a Osama bin Laden. El gobierno francés también pidió al Grupo de información financiera para el blanqueo de capitales (GAFI) que se ocupe inmediatamente de los aspectos financieros de la lucha contra el terrorismo.
El GAFI, compuesto por 29 países industrializados, hizo una lista negra de 19 Estados y territorios con legislaciones ineficaces para luchar contra el dinero negro y les incita a modificarlas. Contrariamente a lo que hicieron en las guerras contra Irak y contra Serbia, norteamericanos y europeos no han pedido el congelamiento de los capitales de Osama bin Laden, sin duda difíciles de localizar. El ex director de la CIA, James Woosley, acusó a Chipre de ser un centro de actividades financieras de Bin Laden y citó también a Panamá y a las Islas Caimán. Chipre desmintó esta acusación y Panamá inició una investigación sobre una sociedad financiera, la sociedad Al Taqwa (en árabe: el temor a Dios) con una filial en Lugano (Suiza), por donde podrían haber circulado capitales del millonario de origen saudita Osama bin Laden.

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