Por Claudio Zlotnik

Domingo Cavallo ya tiene definido el nuevo canje de deuda. Será por 13.000 millones de dólares y permitirá un ahorro de unos 300 millones para lo que queda del año y, en principio, de 1800 millones para el 2002 en pagos de intereses. Además, se postergarán vencimientos de capital. “La operación ya está acordada en un 95 por ciento. Sólo faltan detalles”, confió uno de los negociadores a Página/12. El momento del anuncio depende de una decisión política del ministro, y anoche en el Palacio de Hacienda no descartaban concretarlo hoy mismo o, a más tardar, el lunes. La operación estará dividida en dos segmentos: un canje de títulos con las AFJP y una reprogramación de la deuda de las provincias. En cambio, quedaría para más adelante el trueque de las tenencias de los bancos.
El objetivo que persigue Cavallo con el nuevo canje es quedar más cerca del Déficit Cero. Para ello buscó el apoyo de las AFJP y de los bancos. Ambos agentes poseen bonos por un total de 35.000 millones de dólares. La operación se limitará a los títulos de corto plazo, los Bonos Pagaré, papeles que no se transan en mercados internacionales. Como esos bonos son títulos locales, el Gobierno evitará que las agencias de riesgo vuelvan a bajarle la nota a la Argentina, al nivel de default.
La idea original era concretar en forma simultánea una reprogramación de la deuda con los inversores extranjeros. Así lo sugirió el propio Tesoro de los Estados Unidos. Pero los atentados y el inicio de la guerra pospusieron sin fecha el plan inicial de la Administración Bush. En este contexto, la meta de Cavallo es recortar gastos para cumplir con el Déficit Cero. Ya anunció un ajuste de 900 millones a las provincias, otros 900 adicionales y la continuidad del recorte en los salarios de la administración pública y en las jubilaciones. El ahorro con el nuevo canje ayudará a Cavallo a acercarse a su objetivo. El canje tendrá dos tramos:
1) AFJP.
- Economía tomará los 3000 millones de dólares que las administradoras poseen en Bonos Pagaré. En la actualidad, estos títulos devengan de 20 a 22 por ciento anual, ya que fueron colocados a tasas de interés variables. Estos títulos vencen dentro de uno a cinco años.
- A cambio se les entregará distintos bonos, de cinco a diez años de plazo, con rendimiento de entre 7 y 8 por ciento anual, por el cual el Estado no pagará intereses durante los primeros tres a cuatro años.
- Para lograr la baja sensible de la tasa, el Estado garantizará el bono. Se estudian distintas alternativas: garantía con la recaudación del impuesto a las transacciones financieras o la posibilidad de abonar impuestos a pesar de que el Estado se declare en cesación de pagos.
- Además, las AFJP estarían obligadas a invertir una parte sustancial de su recaudación en los nuevos instrumentos. Las administradoras recaudan unos 320 millones de pesos mensuales.
- El ahorro hasta fin de año alcanzaría a 100 millones. Y totalizaría 600 millones durante todo el 2002.
2)Provincias.
- Los bancos le cobran a las provincias tasas del 25 por ciento promedio.
- La deuda bancaria total de los distritos alcanza los 10.000 millones.
- Las entidades aceptaron revisar la fórmula por la cual se calculaban las tasas de los préstamos. En principio, la baja será de 10 puntos.
- A su vez, parte de los intereses se capitalizarán en los próximos años.
- Y se estudia refinanciar capital por unos 1500 millones.
- Se prevé un ahorro mensual de 100 millones. El dato es relevante si se tiene en cuenta que en el tercer trimestre, la Nación quedó debiendo 511 millones a las provincias por la coparticipación. Y ese ahorro entrará en la negociación con los gobernadores.
La idea de Cavallo era que los bancos también participaran de la operación, entregando los 2500 millones que poseen en Bonos Pagaré. Pero las entidades se negaron, aduciendo que limitaban su cooperación en la reestructuración de la deuda provincial. Sin embargo, fuentes de la cityaceptaron que en un futuro podrían aceptar una capitalización de los intereses que devengan los Bonos Pagaré para que el Estado postergue pagos.

PRESENTACION ANTE LA JUSTICIA POR EL RECORTE DE GASTOS
Los fiscales quieren la plata

La estrategia de Domingo Cavallo para alcanzar el déficit cero genera cada vez más resistencias. Para adecuar los gastos a los ingresos, la Secretaría de Hacienda apela al simple trámite de no girar las partidas presupuestadas a los distintos organismos y a las provincias. El problema, para Cavallo, es que los afectados comienzan a quejarse. Ayer fue el turno de Nicolás Becerra, titular de la Procuración General de la Nación, quien acudió a la Justicia para reclamar por los fondos adeudados. “Como no llegaron las partidas previstas, los sueldos dejaron de pagarse”, denunciaron en el organismo.
Becerra presentó un recurso de amparo contra los recortes que dispuso el Ejecutivo, tanto en la Procuración como en la Defensoría General de la Nación. El reclamo quedó radicado en el juzgado en lo Contencioso Administrativo Nº 12, a cargo de Guillermo Rossi. En la Justicia hay un clima de guerra contra el ajuste, ahora expresado en la presentación del jefe de los fiscales.
Antes que él, los gobernadores justicialistas acudieron a la Corte Suprema de Justicia para reclamar por el incumplimiento del pacto fiscal vigente, por el cual la Nación se había comprometido a girar a las provincias una suma fija mensual de 1364 millones de pesos. Y los gobernadores de la Alianza harían lo propio tras las elecciones del domingo.
Lo cierto es que la política de Cavallo está poniendo a distintas áreas del Estado y de los distritos provinciales al borde de su paralización. Página/12 reveló anteayer que el Gobierno dejó de cubrir gastos elementales. Por caso, al Instituto Malbrán, que coordina las actividades de once institutos a lo largo del país, la Secretaría de Hacienda le cercenó partidas entre un 85 y un 100 por ciento. Y lo mismo sucede en el Consejo del Menor y la Familia, la Biblioteca Nacional, museos, institutos nacionales de Teatro y del Cine y en el Teatro Cervantes, entre otros casos. Así como Becerra y los gobernadores recurrieron a la Justicia, el ministro de Desarrollo Social, Juan Pablo Cafiero, estuvo ayer toda la tarde con el jefe de Gabinete, Chrystian Colombo, presionando para recobrar los fondos que Cavallo decidió recortarle.

PRINCIPAL