El Ministerio de Economía logró colocar 3,49 billones de pesos en la primera licitación de deuda en pesos del año, superando ampliamente los vencimientos previstos de 1,7 billones de pesos. Esta colocación se realizó en un contexto marcado por el anuncio del Banco Central de reducir el ritmo de devaluación del peso, lo que generó un notable interés en instrumentos a tasa fija. El dólar blue terminó la jornada con una baja de 15 pesos y cerró en 1225 pesos. El equipo económico sigue apañando el carry trade sin importar las consecuencias de la apreciación cambiaria. Crecen las dudas por la sostenibilidad del esquema.

En el detalle de la colocación de deuda, se recibieron 2855 ofertas por un valor efectivo de 4,1 billones de pesos, de las cuales se adjudicaron 3,49 billones. Esta operación permitió al Gobierno no solo cubrir los vencimientos inmediatos sino también generar un excedente de financiamiento de 1,8 billones de pesos, que será utilizado como "colchón de liquidez" para enfrentar futuros vencimientos, especialmente los de 12 billones de pesos que se esperan en la próxima licitación de enero.

El mercado mostró un renovado interés por los títulos a tasa fija, destacándose las Lecap con vencimiento el 31 de julio de 2025 y el Boncap con vencimiento el 30 de junio de 2026, que captaron 940.000 millones de pesos y 1,51 billones de pesos respectivamente. La tasa efectiva mensual (TEM) para estos instrumentos fue del 2,27 por ciento y 2,15 por cieno respectivamente. Por otro lado, el Boncer, atado a la inflación y con vencimiento en marzo de 2027, captó 220.000 millones de pesos a una tasa interna de retorno efectiva anual del 7,62 por ciento.

La alta demanda de estos instrumentos refleja el interés por el "carry trade", estrategia que se ve favorecida por la reducción del ritmo de devaluación del peso anunciada por el Banco Central. Esta medida, que reducirá el deslizamiento del dólar oficial del 2 por ciento al 1 por ciento mensual, busca estabilizar el tipo de cambio y controlar la inflación, mientras refuerza los rendimientos en pesos para los inversores.

Los bancos de inversión inernacionales siguen generando optimismo entre los inversore locales y celebran la política de ajuse. "La inflación continúa con su tendencia a la baja en Argentina", destacó  JP Morgan en coincidencia con el Palacio de Hacienda. El Índice de Precios al Consumidor de diciembre se aceleró levemente al 2,7 por ciento frente al 2,4 por ciento de noviembre y se ubicó en línea con las expectativas del mercado. A pesar de ello, en el informe se destaca que la suba era esperada por la "estacionalidad típica" del último mes del año. Proyectó una inflación de 2 por ciento para enero.

Además, el informe afirma que tras la baja del "crawling peg" del 2 al 1 por ciento a partir de febrero, "se espera también una reducción de la tasa de interés en los próximos días". Ello podría ocurrir este jueves, cuando se reúna el directorio del Banco Central. El encuentro será clave, debido a que se prevé que se defina una nueva baja de la tasa, actualmente en el 32 por ciento.

En el ámbito bursátil, los activos argentinos ruvieron una jornada de volatilidad. Las acciones y bonos comenzaron la jornada al alza tras el anuncio de la inflación de diciembre, que fue del 2,7 por ciento, y la decisión del Central de reducir el "crawling peg". Sin embargo, a media rueda, el mercado cambió de tendencia y cerró a la baja debido a un clima de mayor cautela.

El índice S&P Merval cayó un 1,1 por ciento, mientras que los bonos soberanos globales tuvieron un comportamiento mixto, con ligeras subas en los mercados internacionales y mayor amplitud en la plaza local. El riesgo país subió 18 unidades, ubicándose en 597 puntos básicos.

Este panorama económico también estuvo influenciado por la inflación en Estados Unidos, que registró un aumento del 2,9 por ciento interanual en diciembre, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales. Este dato estuvo en línea con las expectativas del mercado y mantuvo la atención de los inversores a nivel global.