La mayoría de los balances que se presentaron ayer a la Bolsa de Comercio no terminaron de reflejar la fuerte expansión de la economía. A pesar de que esas empresas tienen cada vez más clientes y no paran de subir sus ventas, los números finales fueron deslucidos. Las razones principales hay que buscarlas en que esas compañías aprovecharon los mayores ingresos para cancelar deudas y, a pesar de ello, lo que todavía conservan de pasivos en dólares se encareció por el aumento de esa moneda.

El Grupo Financiero Galicia, por ejemplo, perdió 14,3 millones de pesos en el primer trimestre porque achicó sus compromisos con el Banco Central. Telecom les pagó 235 millones de pesos a sus acreedores y ganó sólo 3 millones en igual lapso. El dato más significativo es el resultado de explotación, que mostró una ganancia de 543 millones, un 7 por ciento más que en el período enero-marzo de 2005. Las ventas netas totalizaron 1612 millones, lo que significó un crecimiento de 30 por ciento. Las ventas fueron impulsadas por el negocio de la telefonía celular, que creció 48 por ciento, y por los servicios de banda ancha, que avanzaron 79 por ciento.

Otro buen ejemplo es Personal (de Telecom), que aumentó su base de clientes en un 50 por ciento y a pesar de ello perdió 6,3 millones de pesos en el trimestre. La justificación fue la variación del tipo de cambio. Gas Natural BAN, en tanto, tuvo una pérdida operativa de 200 mil pesos, pero un resultado final de su balance con un rojo de 7,9 millones. Otra vez, la razón fue el pago de deudas y las diferencias cambiarias. Además, en este caso, influyó el período estival, siempre de menor actividad. El último año la empresa ganó 6,5 millones. Finalmente, la petroquímica Solvay Indupa obtuvo una ganancia neta en el trimestre de 33,5 millones de pesos.