Perspectiva. Se abrió un período de cautela en el mercado financiero. Habrá un escenario más restrictivo en la política monetaria. Este panorama incidirá sobre la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense y, por ese motivo, podría haber un recorte en los mercados emergentes.

Acciones. Los papeles no están caros pero tuvieron un período de alzas fuertes. Entonces hay que tener mucho cuidado antes de decidir una inversión. En el largo plazo, las perspectivas son positivas, en línea con lo que creo que ocurrirá en otros mercados, empezando por Wall Street y la Bolsa de San Pablo.

Bonos. Es un buen momento para apostar por títulos como el Bogar 2018. El riesgo es mayor en aquellos títulos surgidos en el canje de la deuda, que son de largo plazo. Son los de mayor volatilidad. A pesar de que la Argentina cuenta con resultados positivos de sus cuentas públicas y la actividad sigue a buen ritmo, el contexto internacional siembra dudas sobre el mercado.

Dólar. No descartaría un alza del tipo de cambio.

Recomendación. Me gustan los fideicomisos financieros. Rinden entre 11,5 y 13 por ciento anual y es un buen instrumento para los inversores conservadores. Pero tiene poca liquidez.

* Analista de Bull Market Sociedad de Bolsa.