Acciones I. La tendencia alcista continuará hasta fin de año. Varios papeles se encuentran retrasados en sus valores respecto del resto del panel líder, como Acindar y Petrobras. Los buenos balances presentados y una economía que crece a un ritmo del 8,5 al 9 por ciento anual son la clave de las expectativas optimistas.

Acciones II. No descarto que el índice MerVal quiebre la barrera de los 2000 puntos en el próximo mes. Este escenario promisorio difícilmente se traducirá en un aumento en el volumen de operaciones, que promedia los 60 millones de pesos diarios, ya que los inversores prefieren operar a través de Nueva York, con los papeles que están listados allí.

Dólar. La estrategia oficial es mantener un tipo de cambio competitivo. Con una inflación anual estimada en 10 por ciento, el Banco Central continuará con sus intervenciones en el mercado y la acumulación de reservas.

Brasil. El escenario para la Argentina puede cambiar si, como se presume, Lula cambia su estrategia cambiaria y habilita una depreciación del real, tal cual lo vienen sugiriendo los poderosos empresarios industriales de San Pablo.

Recomendación. Recomiendo los fideicomisos financieros, que rinden por encima de los plazos fijos. Los inversores más agresivos deben apostar por las acciones.