La deuda pública nacional bruta (incluyendo la que tiene como acreedor a un organismo del sector público nacional) alcanzó la suma de 178.963 millones de dólares al último 31 de diciembre, según las cifras oficiales que brindó ayer el Ministerio de Economía. Ese valor representa el 41,8 por ciento del Producto Bruto Interno de la Argentina, lo que la ubica en una privilegiada posición en términos históricos pero también en relación con otros países, fundamentalmente las economías centrales. Con respecto al último día de 2010, la relación deuda/PBI logró una disminución de 3,5 puntos (contra el 45,3 por ciento del año pasado).

La reducción de deuda durante el año pasado estuvo principalmente motivada en la variación de los compromisos con el sector privado, que registró una caída de 5524 millones de dólares en su stock. Al retraerse la deuda con privados al 13,5 por ciento del PBI, el nivel de exposición registra una importante reducción, a su nivel más bajo desde el inicio del proceso de desendeudamiento en 2003.

Uno de los mecanismos que generó la reducción de deuda en manos del sector privado y su sustitución por organismos públicos como acreedores fue el pago de vencimientos con el Fondo del Desendeudamiento (reservas internacionales del Banco Central). Durante el año 2011, se utilizaron 9625 millones de dólares en concepto de dicho Fondo y de otros creados para pagos a organismos internacionales. También se emitieron otros títulos de deuda para captar ahorros intra sector público (de otros organismos del Estado) por 9598 millones. Por adelantos transitorios del Banco Central (neto de amortizaciones) se obtuvo financiamiento por 4998 millones de dólares en el año, mientras que por financiamiento neto del Banco Nación se sumaron otros 1216 millones y por préstamos de organismos multilaterales (netos de amortizaciones), 969 millones.

Por otro lado, las principales cancelaciones de deuda durante el período se efectivizaron a través de la recompra de bonos Discount (2553 millones de dólares), Letras del Tesoro netas de amortizaciones (2528 millones), amortización de Boden 2012 (2198 millones) y de Bonar V (1500). El financiamiento neto del año 2011, considerando todos los rubros anteriores, alcanzó a 15.201 millones de dólares.

Otro factor importante en la variación de deuda en el período se dio por efecto de la valuación por tipo de cambio, que llevó a una reducción en el monto de la deuda por 2948 millones de dólares en el año. Por otra parte, el incremento del CER del período implicó un aumento en el stock de deuda pública de 448 millones de dólares.