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“Mejorar cualitativamente”

Miguel Peirano

ex ministro de Economia

Las decisiones de inversión responden a análisis de oportunidades. Mientras gran parte del mundo desarrollado enfrenta una prolongada crisis, los países del Mercosur sostienen un comportamiento diferente. En el caso argentino se evidencia un nivel de actividad positivo y un sistema financiero y nivel de empleo que se desenvuelven mejor que en gran parte del mundo. Esta realidad es consecuencia de decisiones del Gobierno y de factores internacionales y locales. La fortaleza de los precios de los commodities agropecuarios y el favorable comportamiento de la economía brasileña son factores externos que influyen en forma positiva. Factores locales como el bajo endeudamiento de particulares, empresas y la predilección de los inversores locales por el mercado inmobiliario limitan los impactos de la crisis. También hay que destacar concepciones que el Gobierno ha sustentado frente a la crisis para preservar la actividad y el empleo. De todos modos, faltan un plan integral de largo plazo y una estrategia antiinflacionaria que se concentre en los sectores con mayor poder de formación de precios y en estimular mayor inversión en sectores estratégicos. También sería favorable un Estado jerarquizado para que sus intervenciones se basen en reglas más consistentes, de manera de garantizar los objetivos buscados. Al mismo tiempo, en la etapa expansiva de la economía deben vincularse los niveles de gasto con la evolución de la recaudación y reducir la fuga de capitales de manera de consolidar la posición de reservas. Estas observaciones no implican alterar el positivo objetivo político de sostener la dinámica del mercado interno, sino mejorar cualitativamente los efectos del crecimiento y otorgarles mayor equilibrio y previsibilidad en el largo plazo

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“Trabajan al límite de capacidad”

Jorge Todesca

ex viceministro de Economia

En general, el nivel de inversión en el mundo ha bajado considerablemente. Aún no se visualiza una salida clara de la crisis que comenzó en 2008. Con economías que aún siguen cayendo, la mayoría de los países está operando con una subutilización de la capacidad instalada. Es decir, no necesitan invertir porque hay capacidad ociosa. En el caso argentino no la hay. Varios sectores trabajan al límite en un momento de fuerte crecimiento. Entonces es lógico que una pequeña parte del dinero se reoriente hacia nuestro mercado. El clima de negocios no es el mismo que el de 2008, cuando se registró el record de inversión sobre PBI. Se han acentuado algunos desequilibrios económicos, como una mayor inflación y una situación fiscal más apretada. También se perdió la sensación de seguridad en cuanto al futuro del tipo de cambio, que ya dejó de ser tan competitivo. A pesar de esto, hay varios sectores que necesitan invertir. Se ve claramente en el incremento del 72 por ciento en las importaciones de mayo. El desagregado de esas compras externas muestra un fuerte crecimiento de bienes de capital: material de transporte terrestre, equipos electrógenos, vehículos para transporte de mercaderías, tractores de carretera para semirremolques, chasis con motor y cabina para transporte de mercancías y computadoras portátiles son algunos de los bienes de capital que más sumaron. Este tipo de bienes dan cuenta de la necesidad de mejorar la oferta por parte de las empresas. Un actor fundamental en la inversión actual es el sector de la construcción. Todos los indicadores, tanto del Indec como de la misma cámara, muestran registros sólidos y homogéneos