Los banqueros buscan manejar el mercado de compraventa de títulos y dejar afuera a la Bolsa porque sostienen que los agentes bursátiles encarecen el negocio. Preocupación del Ministerio de Economía.

Por Claudio Zlotnik

Los bancos versus la Bolsa versus los agentes bursátiles. La City porteña es escenario de una dura pelea entre banqueros, las autoridades de la Bolsa y los brokers. En juego está nada menos que el control del negocio de acciones y títulos públicos, que durante el ‘99 movió casi 200 mil millones de pesos. Preocupado por la puja, que se da justo en momentos en que el mercado accionario pierde atractivos para los inversores internacionales, el Gobierno ya tomó cartas en el asunto. Pero, por ahora, las partes aparecen irreconciliables y se desconfían mutuamente.
Los banqueros entienden que ellos son los grandes jugadores del mercado, y que están en condiciones de manejarlo. Dos de cada tres pesos que se transan en títulos públicos se hacen a través de las entidades financieras. Y quieren dejar afuera a la Bolsa porque, alegan, los agentes bursátiles hacen encarecer el negocio y les imponen regulaciones que no están dispuestos a acatar. En su arremetida, reclaman la privatización de la Bolsa y amenazan con crear un recinto de operaciones por ellos mismos, si es que el Gobierno no atiende a sus reclamos.
Desde la Bolsa, los directivos refutan la posibilidad de una privatización (en la actualidad, la Bolsa es una sociedad sin fines de lucro). Y, en la intimidad, temen ser víctimas del fabuloso poder del sistema financiero.
La chispa se encendió cuando el Gobierno obligó a los bancos a concretar sus negocios con títulos públicos a través de una caja compensadora, un proyecto que data de hace un lustro, pero que hasta el momento no se concretó. En la actualidad, las entidades financieras hacen las operaciones a través del MAE (Mercado Abierto Electrónico), sin que esas compraventas de bonos se liquiden bajo el paraguas de una caja como sí ocurre con las transacciones que se efectúan a través de la Bolsa, que se liquidan en la Caja de Valores.
Para ponerse en regla, los bancos fundaron una nueva caja compensadora, Argenclear, a través de la cual se manejarían casi 150 mil millones de pesos anuales. Y, para poder funcionar, le reclamaron a la Bolsa que les permita el acceso a determinadas operaciones en la Caja de Valores. Las autoridades del recinto se negaron y fue ahí que se desató la furia de los banqueros. La discusión llegó al Palacio de Hacienda y obligó a la intervención del propio José Luis Machinea.
Al Gobierno le preocupan dos cosas: quiere que las entidades financieras hagan transparente sus operaciones con títulos públicos y que de esta forma se cumpla con las reglas internacionales. Hoy en día, las operaciones en el MAE no tienen garantía, algo que sí sucedería en caso de que se realizaran a través de una caja compensadora. Por otra parte, Economía auspicia una integración del mercado bursátil de manera tal de incentivar las inversiones extranjeras y reanimar un mercado de capitales en franca decadencia.

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