El numerario

La reciente incorporación a préstamo de un jugador de fútbol paraguayo a un equipo de primera división, y las condiciones de la transacción, merecen alguna reflexión de índole económica. Una de las condiciones es que, si el equipo argentino, al cabo del préstamo, quisiera contratar al jugador, debería abonar una cierta suma de dólares. La pregunta es: ¿Por qué no una suma de pesos argentinos? En otros términos, ¿en qué unidad monetaria expresar una transacción futura? En cualquier transacción común, el comprador se informa del precio de un bien expresado en pesos argentinos, decide comprar y saca de su bolsillo una suma de pesos argentinos, que entrega al vendedor y la transacción se perfecciona. El tiempo entre el ofrecimiento de venta y el pago es prácticamente nulo: no hay ningún riesgo de que la expresión del precio en pesos implique una pérdida de valor de la moneda “peso argentino”. En cambio, el ofrecimiento de venta de ciertos activos de alto valor, como propiedades inmuebles, automóviles, etc., de baja liquidez, por ello mismo requieren del transcurso de cierto tiempo para transferirse de un titular a otro. En tal caso, si la moneda en que se anuncia el precio pierde valor, el vendedor al concluir la transacción recibe un valor inferior al que pretendía en el momento inicial. Por tal motivo, al anunciar el precio de una transacción futura se usa como unidad de medida, en este caso, el dólar, una moneda cuyo valor no cambie entre el momento inicial y el final. Claramente, aquí la moneda aparece desempeñando dos funciones distintas: una, expresar el valor de los bienes objeto de tran-

sacciones; otra, permitir el intercambio entre uno y otro participante de la tran-sacción. El ente que sirve para expresar el valor se llama numerario, término que en el lenguaje común designa al dinero, y que después de Walras se utiliza en sentido técnico como unidad de valor o moneda de cuenta. La otra función la desempeña el dinero, el medio general de cambio. Son dos funciones distintas, y en principio pueden desempeñarlas dos bienes distintos, aunque a veces un mismo bien reúne las dos. En la Argentina, cuando reina la estabilidad, los precios se expresan en pesos y se pagan en pesos. Cuando el precio de los bienes debe expresarse en otro numerario, o de otro modo, cuando el peso se vuelve un numerario imperfecto, ello revela el deterioro de la unidad monetaria nacional.