Guillermo Lisazo
analista de la consultora Argentine Research

Dólar. No tendrá mayores movimientos en el corto plazo. Habrá una recuperación lenta hacia fines de año. El 2005 cerrará entre 2,92 y 2,95 pesos.

Tasas de interés. El Banco Central tiene una estrategia de absorción de pesos consistente, como el cobro adelantado de redescuentos, que redundará en una menor presión cambiaria. Creo que no habrá complicaciones para el cumplimiento de la meta monetaria. Las expectativas inflacionarias son moderadas, de un 0,6 por ciento mensual promedio hasta fin de año.

Acciones. Habrá un comportamiento positivo, pero no se dará la fiesta que en algún momento ilusionó al mercado. Puede subir 15 por ciento hasta fin de año. Recomendable para los inversores sofisticados.

Recomendación. La mitad de la cartera puede destinarse al Bogar 2018. El resto hay que dividirlo entre acciones y fideicomisos, activos que rinden el doble de los plazos fijos.