Acciones I. Existe una mayor presencia de inversores, y se espera que vuelvan los fondos desde el exterior. Este ciclo alcista se mantendrá porque la tasa internacional continuará en niveles bajos.

Acciones II. Es difícil prever la magnitud del ciclo alcista. Es cierto que, en términos de dólares, estamos muy lejos de los máximos y esto le da un impulso adicional. Distinto de lo que sucede en Brasil o en México. Por eso hay quienes piensan que las subas serán fuertes.

Dólar. Si no interviniera el Banco Central, el dólar caería.

Bonos. En el actual escenario, los más favorecidos son los emitidos en pesos indexados por la inflación.

Recomendación. En acciones me gustan Tenaris, MacroBansud, Siderar y Transener. Y aunque tienen una menor liquidez apostaría por Metrovías, Agrometal y Juan Minetti. Entre los títulos públicos, el Tucs 1, de la provincia de Tucumán, es una excelente opción y está garantizado por la coparticipación. Rinde 7 por ciento más CER y vence en el año 2018. También el Bogar.

* analista de Bull Market Brokers