Lun 14.10.2013

13:45  › ESTOCOLMO

Nobel de Economía para un sistema en crisis

La Academia sueca otorgó el galardón para los profesores norteamericanos Eugene Fama y Lars Peter Hansen, de la Universidad de Chicago, y Robert Shiller, de la Universidad de Yale, por sus análisis empíricos sobre el funcionamiento del sistema financiero. Per Strömberg, miembro del comité que otorga el premio, sostuvo que "la importancia de su trabajo es que mejoró mucho nuestra comprensión de cómo funcionan los mercados financieros, ya sea cuando funcionan bien o menos bien".

Tras el anuncio, Per Krusell, del Instituto de Estudios Económicos Internacionales de la Universidad de Estocolmo, sostuvo que se premiaba los descubrimientos empíricos sobre los movimientos de precios de bonos y acciones porque el trabajo de los profesores "no sólo transformó la visión entre los investigadores, sino que influyó también en muchos aspectos en las prácticas de mercado".

Strömberg agregó que lo que descubrieron los investigadores "ha ayudado a muchos, muchos hogares en todo el mundo a invertir en los mercados de acciones de forma mucho más asequible que antes".

Por su parte, uno de los premiados, Robert Shiller comentó que su primera reacción fue de "incredulidad". "La gente me decía que yo iba a ganar, pero yo sé que hay tanta otra gente valiosa que yo diría que no, no lo esperaba", señaló. Shiller añadió que lo que le atrajo de la economía fue "que trata con problemas realmente importantes. Es una disciplina vigorosa". Y subrayó: "Las finanzas guían la sociedad moderna. Eso puede sonar raro para algunas personas, pero es absolutamente cierto".

El trabajo de Shiller aborda las reacciones de los inversores a las fluctuaciones en los precios de las acciones y los dividendos corporativos. También se lo conoce por sus contribuciones al índice Case-Shiller sobre precios inmobiliarios y sus advertencias sobre los precios excesivos en ese mercado en Estados Unidos antes de la crisis financiera subprime de 2007-08.

Eugene Fama es conocido como el padre de la hipótesis de eficiencia en los mercados, ya que junto con su colaborador Kenneth French, elaboró el Modelo Fama-Fench de tres factores sobre los precios de los activos, que ayuda a los inversores a evaluar de manera más ajustada los precios de mercado que el modelo tradicional modelo CAPM (Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros).

Por su parte, Hansen desarrolló un método estadístico que prueba las teorías sobre precios de activos. Como macroeconomista bastante conocido, Hansen se centró en los nexos precisos entre los sectores financiero y real de la economía.

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