Una corriente de optimismo va cubriendo el recinto

Preparados para empezar a jugar

Los operadores piensan que si la Fed no aumenta la tasa de corto,
puede precipitarse una racha positiva en la plaza accionaria.
Pasado mañana será el día clave para marcar el rumbo del mercado.

La fuerte baja de tasas conseguida por el Gobierno en las últimas colocaciones de bonos y la feroz competencia desatada por los bancos en el mercado de créditos hipotecarios, que promete empujar el despegue de la economía vía crecimiento de la construcción, no consiguieron entusiasmar a los operadores bursátiles. Los financistas siguen mirando hacia el norte. En Estados Unidos, el aumento del petróleo y el leve aumento de las comodities agropecuarias se reflejaron en el índice de precios mayoristas, que registró un aumento del 1 por ciento, y en el minorista, que subió un 0,5 por ciento. Esto podría convencer a Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal, de la necesidad de elevar en medio punto la tasa de interés de corto plazo el próximo martes. Y entonces el mercado accionario podría desplomarse.
Muchos apuestan a que Greenspan no va a considerar la inflación en términos absolutos, porque los últimos índices están fuertemente influidos por el precio del petróleo. La verdad se sabrá la semana próxima. Mientras tanto, algunos de los que apostaron fuerte en el Nasdaq, el panel que agrupa a las empresas tecnológicas, están comenzando a retirar sus fichas lentamente, por temor a una caída estrepitosa. La mayoría de esos papeles alcanzaron precios que surgen de multiplicar la ganancia de un año por 300. Demasiado hasta para los más optimistas. La liquidez surgida de esas ventas fue a parar al alicaído panel de empresas industriales, el Dow Jones, que el jueves batió el record histórico de aumento diario en puntos, casi 500 en una jornada. Estas idas y vueltas son leídas por algunos analistas como la volatilidad que precede a una fuerte baja.
Aunque aún no se refleja en los precios de las acciones, en la city hay una coincidencia general de que la reactivación de la economía ya está en camino. Los financistas aseguran que el hecho de que el Estado haya financiado sus necesidades de los próximos seis meses a tasas decrecientes despejó el camino para que los privados vuelvan al mercado de capitales. La liquidez disparará la reactivación, sostienen. Y ponen como ejemplo la rápida reacción de los bancos, que salieron a captar clientes para créditos hipotecarios con mayores plazos y menores tasas a la vez. El interés que mostraron los consumidores en la semana (más de 70.000 consultas telefónicas en cinco días) hace presumir que en los próximos meses podría darse un rápido despegue de la construcción, un sector que suele tener un efecto multiplicador sobre el resto de la economía.
¿Si son tan optimistas, por qué no están apostando fuerte en el recinto bursátil? Quizá comiencen a hacerlo a mediados de la semana próxima. Por ahora, quieren esperar a ver cuál será la decisión que finalmente tome la Reserva Federal con respecto a la tasa de interés.