DEPOSITOS EN NIVELES RECORD Y CREDITOS EN RETROCESO

Las dos caras del sistema financiero

Desde la crisis del Tequila, la dolarización de las colocaciones a plazo ha crecido aceleradamente. Los pequeños y medianos ahorristas se refugian en la trinchera verde. Las AFJP depositan en pesos.

El sistema financiero presenta dos caras. La que esboza una sonrisa es la de depósitos record. A la otra se le dibuja una mueca de preocupación: en lo que va del año, los créditos otorgados a las empresas disminuyeron en 2194 millones de pesos. Esa baja se registró pese al retroceso de las tasas de interés. Respecto del stock de préstamos que existía a fines del ‘99, la cartera se redujo un 6,1 por ciento. Así el sistema va consolidando bancos con excedentes de fondos que no tienen dónde aplicarlos, con empresas que utilizan cada vez menos el circuito formal de crédito.
Hay varios aspectos para destacar de esa dinámica del mercado financiero.
n En el primer semestre del año, los depósitos aumentaron en 1150 millones sin una contrapartida en créditos al sector privado.
n ¿Qué hacen los bancos con el exceso de dinero? Básicamente, financian el déficit del sector público nacional y provincial. En lo que va del año, el financiamiento al Estado por parte de la entidades subió en 754 millones.
n La disminución en los créditos para las empresas tiene dos aristas. Por un lado, en medio del ciclo recesivo y la baja en el consumo, las compañías líderes han postergado inversiones. Por otro, esas empresas optaron por tomar fondos a través de la emisión de Obligaciones Negociables (títulos de deuda) en el exterior. A su vez, los bancos prefieren prestar al Estado nacional y a las provincias porque, consideran, que el riesgo de no pago es menor.
n De esa manera, la participación estatal en el total del financiamiento bancario crece a un ritmo del 25 por ciento anual.
n Los banqueros, por su parte, admiten que existe demanda por parte de las pequeñas y medianas empresas para refinanciar sus pasivos. Pero las entidades no se animan. Sostienen que dar créditos a pymes aumenta el riesgo de su cartera puesto que son considerados de “baja calidad”.
n La merma en los créditos se verifica a pesar de la baja en las tasas de interés. En el último mes, el costo del dinero para las empresas de primera línea cedió del 9,5 al 8,9 por ciento anual (en dólares), y del 10,6 al 9,8 por ciento (en pesos).
n Lejos quedaron los tiempos en que los préstamos a las empresas se expandían a un ritmo espectacular. Entre 1996 y mediados de 1998, por ejemplo, los créditos crecieron al 17,7 por ciento anual. A partir de la crisis rusa, en cambio, vienen cayendo a un 1,6 por ciento anual.
n Según cálculos que hacen consultores de la city, los bancos poseen fondos excedentes por unos 1650 millones.