CRISIS EN EL SENADO, EXTRANJERIZACION Y DESINTERES INVERSOR

La hija de la lágrima

La Bolsa ha quedado atrapada por una suma de factores que la ha
acorralado en un escenario de indiferencia por parte de los
inversores internacionales. Mayor presencia de acciones extranjeras.

Lo llaman los inversores del exterior por el escándalo en el Senado?
–No recibí ninguna comunicación. ¿Quién va a llamar si, en Wall Street, son muy pocos los que tienen acciones argentinas?
El diálogo ocurrió el último jueves, en plena ebullición de la crisis en la Cámara alta, con el responsable de la cartera de acciones de uno de los bancos de inversión estadounidense más importante del mundo. Y revela la poca significación que tiene en la actualidad el mercado argentino. El recinto se ha convertido en una lágrima. A tal punto que casi la mitad del volumen operado cada día corresponde a Cedear, certificados de acciones de empresas extranjeras.
El último lunes, por ejemplo, en la Bolsa se negociaron acciones por 9,7 millones de pesos. Y otros 5 millones en Cedear. Cada vez más, los financistas se vuelcan por los papeles representativos de las grandes corporaciones estadounidenses y brasileñas. En la lista figuran empresas de distintos sectores: Coca Cola, Microsoft, IBM, American Express, AT&T, Wal Mart, Citigroup Travelers, McDonald’s, Walt Disney, Kodak y las brasileñas Telebras y Banco Itaú.
Las AFJP no escaparon a la tentación. A principios de año, las administradoras habían invertido apenas 61 millones de pesos en Cedear. Pero en sólo ocho meses ese monto trepó a 1114 millones, el 5,7 por ciento del total de los fondos administrados. Las AFJP pueden colocar en papeles del exterior hasta un máximo del 7 por ciento de su cartera, techo al que ya rozan tras el canje de acciones de Astra e YPF por las de Repsol-YPF, que finalizó la semana pasada. Tras la operación, las administradoras ya tienen invertidos unos 1300 millones en papeles de compañías extranjeras.
Con las acciones ocurre exactamente lo contrario a lo que pretende el Gobierno: que los ahorristas coloquen su dinero en activos argentinos. En el caso de los títulos públicos, existen diferentes opciones para elegir de acuerdo al riesgo que quiera tomar el inversor.
Pero el menú de papeles empresarios se ha ido achicando cada vez más. La extranjerización de la economía secó el panel local y, tras las turbulencias financieras, no hubo empresas dispuestas a abrir su capital a oferta pública. Por otra parte, los precios de algunas de las más relevantes que quedaron listadas, como Repsol-YPF, Banco Santander Central Hispano (dueño del Banco Río) y Telefónica de España, se mueven en sintonía con las operaciones de Madrid. Entre esas tres compañías representan la tercera parte del MerVal. Lo que es lo mismo que decir que buena parte de los movimientos del índice de acciones líderes se explican por lo que ocurre en España y no en el microcentro porteño.
Con el auge de los Cedear y después de los canjes accionarios, los financistas tienen un ojo puesto en el recinto de 25 de Mayo y Sarmiento y otro repartido entre Wall Street y Madrid.