EN LAS ULTIMAS SEMANAS SUBIO EL RIESGO PAIS

En el recinto sólo hay dudas

Las señales que vienen del exterior y las generadas en la plaza local no alientan a los inversores a apostar en activos argentinos.

El riesgo país subió. También las tasas de interés. Los mercados internacionales ya no contagian la calma que mostraban hasta hace poco. En la plaza bursátil despiertan más interés los certificados de acciones extranjeras que los papeles de las compañías argentinas. En la city, los financistas se preparan para un fin de año sin festejos. En todo caso, cruzan los dedos para que no se desate una tormenta que profundice la crisis.
Hace unas semanas, la certeza de que Alan Greenspan, titular de la Reserva Federal (banca central estadounidense), no tocaría la tasa de interés de corto plazo por lo que resta del año, junto con el incipiente ingreso al recinto de capitales extranjeros habían logrado mejorar el ánimo de los operadores. Pero, como ocurre con los castillos de arena, la esperanza se derrumbó ante el más tenue temblor. Los factores negativos fueron varios.

Plano internacional
- La disparada del precio del petróleo ensombrece las perspectivas de crecimiento mundial y revive el fantasma de la inflación. Justamente, el contexto internacional favorable era uno de los pilares sobre los que podría apoyarse la recuperación del mercado local.
- La constante debilidad del euro –la moneda de Europa cayó 27 por ciento desde que fue creada en enero de 1999– y la fuerte volatilidad por la que atraviesa el Nasdaq (panel en Wall Street de las acciones tecnológicas) también están jugando en contra del mercado argentino. Al respecto, como dato alentador, el viernes las potencias mundiales salieron al rescate del euro.
- En la práctica, en la última semana, los fondos de inversión estadounidenses especializados en América latina retirarán 8,3 millones de dólares de la región. Un monto poco relevante, pero que podría marcar una tendencia en medio de la incertidumbre.

Plano local
- El denominado riesgo país volvió a subir. En lo que va del mes creció 50 puntos básicos (equivalente a medio punto porcentual), ubicándose en 665 puntos básicos. Esta performance se debió a las versiones de que las agencias internacionales de riesgo Standard & Poor’s y la inglesa Fitch IBCA podrían bajar la nota a la Argentina.
- La suba del riesgo país no sólo encarece el financiamiento del Gobierno sino que, además, ya se trasladó a las tasas que rinden los depósitos bancarios. En la última quincena, los intereses de los plazos fijos se incrementaron en medio punto porcentual en promedio a pesar de la liquidez que existe en las entidades financieras.