EN EL 2000 SEGUIRA LA SEQUIA
DE FONDOS EXTRANJEROS EN EL RECINTO

El temor es la bandera de los capitales

Un informe del influyente Instituto Internacional de Finanzas (IIF) rebela que el flujo de fondos hacia los emergentes seguirá en los niveles deprimidos de los últimos dos años. Desafío para Machinea..

Primero fueron los analistas privados, y ahora hasta el Banco Mundial se ha sumado a la advertencia. El consenso entre los financistas es que durante el año 2000 no habrá un masivo flujo de capitales hacia los países emergentes. El dato no es irrelevante: el gobierno de Fernando de la Rúa precisará que los inversores internacionales le presten casi 20.000 millones de dólares durante el próximo año. La escasez de capitales vendrá acompañada de tasas de interés en ascenso.
En la city no esperan una crisis financiera. Sin embargo, tanto los principales bancos como los organismos internacionales admiten que, tras la tormenta que sacudió a la aldea global en los últimos dos años, los inversores seguirán cautelosos. Y continuarán apostando a los mercados más seguros, como el estadounidense.
Al respecto, el Instituto Internacional de Finanzas (IIF), una entidad en la cual participan destacados banqueros de todo el mundo, y que, precisamente, mide los movimientos de capitales hacia los emergentes, destacó en su último informe que durante el próximo año América latina recibiría en el mejor de los casos unos 80.000 millones de dólares, apenas un 10 por ciento por encima de lo percibido durante 1999. Muy atrás ha quedado el período 96-98, cuando la región absorbió poco más de 100.000 millones por año, lo que ayudó a la Argentina a mostrar un significativo crecimiento económico.
Algunos analistas sostienen que, si efectivamente se cumple este pequeño salto en el ingreso de fondos, se marcará un punto de inflexión. Y agregan que, si no se produce ningún traspié, a partir del 2001 la Argentina volverá a beneficiarse ampliamente de la apuesta de los financistas. Hay otros, en cambio, más cautelosos. Estos opinan que De la Rúa podrá contar el próximo año con el dinero suficiente para refinanciar la deuda pero, en cambio, no se favorecerá con ingresos extra de inversiones extranjeras que sirvan para apuntalar la alicaída economía.
Entre este grupo de operadores se sostiene que el 2000 será una prueba de fuego para el gobierno de la Alianza. En ese sentido, José Luis Machinea deberá ser capaz de cumplir con el objetivo que pauta la Ley de Convertibilidad Fiscal, de un déficit fiscal de 4500 millones de pesos para el año que viene, asegurando la solvencia del Estado. Recién a partir de entonces, creen, podrá aumentar la confianza de los inversores internacionales. Algo que se corresponderá con una baja sensible de la tasa de interés doméstica.
En Economía, los flamantes funcionarios saben que todos los focos apuntan hacia ellos. El desafío ya está en marcha.