Derrumbe del mercado de las acciones tecnologicas

“Y ahora quién podrá defendernos”

Hasta la debacle de Microsoft, las empresas puntocom eran las preferidas de los inversores para ganar fortunas de un día a otro. Ahora, perdieron brillo. ¿Qué pasará con el “Nasdaquito”?

Lo que hace un par de semanas era una buena noticia para los financistas, ahora esa misma novedad está llena de interrogantes. La propuesta de la Bolsa de Buenos Aires de crear el “Nasdaquito”, una suerte de hermano menor del panel de acciones tecnológicas que existe en Wall Street, no parece que haya surgido en el mejor momento. El profundo derrape en el Nasdaq no hizo más que encender luces amarillas. La idea de reforzar el debilitado mercado accionario con un grupo de papeles de Internet podría verse truncada si coincide con una ola de desvalorización de las compañías del sector.
La iniciativa de formar el “Nasdaquito” persigue el objetivo de brindar nuevas opciones de inversión a los financistas argentinos y a las AFJP, operadores que durante el último año fueron testigos del constante éxodo de empresas del recinto bursátil. De hecho, los fondos de pensión ya encontraron el atajo para superar la sequía de papeles locales y empezaron a destinar cada vez más dinero hacia los Cedear, los certificados de papeles de empresas extranjeras listados en el recinto de 25 de Mayo y Sarmiento. Esa estrategia no hace más que exportar el ahorro de los trabajadores y futuros jubilados argentinos, quienes terminan así financiando a empresas extranjeras.
La conformación de un panel de acciones tecnológicas locales abriría el juego para que ese grupo de empresas consiguiera fondos para desarrollarse. Y, a la vez, podría impulsar un relanzamiento del mercado. Por caso, el volumen de negocios en acciones es en la actualidad la cuarta parte de lo que se operaba mensualmente hace apenas tres años. Pero revitalizar el mercado con el “Nasdaquito” tiene sus riesgos.
En Wall Street quedó en evidencia que las acciones tecnológicas están sometidas a una enorme volatilidad. Muchos analistas piensan que la mayoría de esos papeles están sobrevaluados. Después del bajón de la semana pasada, los corredores se refugiaron en aquellas empresas que ya muestran utilidades, como Yahoo! o Cisco Systems. En cambio, siguieron deshaciéndose de los papeles de las compañías aún consideradas como proyectos y que por ahora no registran utilidades (como las argentinas El Sitio o Impsat), o que no tienen el respaldo de grandes conglomerados internacionales, como Terra, del grupo Telefónica.
Precisamente, las compañías que demostraron interés en desembarcar en el “Nasdaquito” pertenecen al grupo que ahora desalienta a los inversores. Son iniciativas que por ahora necesitan de fondos frescos pero no obtienen utilidades y están orientadas al consumo de los cibernautas (LatinStocks, AltoCity, Altoinvest y DeRemate), el rubro que los analistas coinciden en apuntar como el menos rentable en el corto y mediano plazo. ¿Qué sucedería si las AFJP exponen los ahorros de sus afiliados a un mercado tan volátil?