La Reserva Federal de Estados Unidos reiteró que este año subirá la tasa de interés. “Creo que será apropiado en algún momento de este año comenzar el proceso de normalización de la política monetaria”, afirmó ayer la presidenta de la entidad, Janet Yellen. De hecho ese proceso comenzó en octubre pasado cuando la Fed concluyó su programa de inyección de liquidez y adquisición de activos basura. Las tasas de interés de los bonos del Tesoro estadounidense están en niveles bajos, entre 0 y 0,25 por ciento. Si, como sería natural que ocurriera, la banca central norteamericana eleva sus tasas podría detonarse un proceso de apreciación del dólar que conduzca a una nueva reversión de los flujos de capitales hacia Estados Unidos y un encarecimiento del financiamiento para las economías emergentes. Para volver a subir las tasas, advierte la Fed, es necesario “ver una mejora continuada en las condiciones del mercado laboral”, un escenario que todavía no se observó.