Las ganancias del sector financiero pasaron de 4757 millones de pesos en 2008 a 29.143 millones de pesos en 2013. El primer trimestre, contractivo para la mayoría de las actividades productivas, arrojó una ganancia extraordinaria de 16 mil millones de pesos para la banca local, más de la mitad del resultado acumulado durante todo el año pasado. La mayor parte de esa mejora patrimonial se explica como resultado de la devaluación de enero. Las entidades financieras acumularon importantes sumas de dólares y activos dolarizados –una actividad no tradicional del sector– desde fines del año pasado especulando con la modificación de la paridad cambiaria que finalmente se concretó. Otro elemento relevante que explica las abultadas ganancias del primer trimestre fue la suba de las tasas de interés que los bancos aplicaron para créditos al consumo y prendarios a partir de febrero. Esa decisión afectó sensiblemente a los niveles de consumo y producción, como sucedió en la venta de motos y autos. Con ese diagnóstico, y para evitar un impacto mayor sobre la actividad económica, el Ministerio de Economía y el Banco Central establecieron la semana pasada un techo para las tasas de interés que cobran los bancos a los créditos personales y prendarios.

Antes del salto cambiario, las tenencias en moneda extranjera alcanzaban al 66 por ciento del capital en todo el sistema, mientras que la posición en dólares de entidades como el Deutsche ascendía hasta el 456 por ciento de su capital, la de Finansur trepaba a 245 por ciento y en el caso del Banco Industrial llegaba a 239 por ciento (incluyendo sus compras de dólares “a futuro”, es decir, endeudándose en pesos para especular con la suba de la divisa). Otros, como el JP Morgan Chase se ubicaban en el 224 por ciento, mientras que BNP Paribas llegó a 213 por ciento. Para Comafi e Interfinanzas, el indicador ascendió a 199 y 193 por ciento respectivamente. La ganancia cambiaria de los bancos a principios de año fue generalizada: en un mes la banca logró un beneficio contable de 10 mil millones de pesos, un tercio del resultado contabilizado en todo 2013. Pero la mejora patrimonial fue aprovechada con más intensidad por esas siete entidades financieras.

Junto con la inducción de una suba en los tipos de cambio ilegales, el dólar blue y el contado con liquidación, la acumulación de activos dolarizados constituyó uno de los eslabones de lo que se denominó en los despachos oficiales como “la nueva bicicleta financiera de los bancos”. A comienzos de febrero el Banco Central obligó a los bancos a desdolarizar la cartera y dispuso que la Posición Global Neta positiva de moneda extranjera de las entidades no pueda superar al 30 por ciento de su Responsabilidad Patrimonial Computable.

A lo largo de los últimos cinco años, la rentabilidad del sistema bancario, medida en relación con sus activos, se triplicó. El resultado obtenido por esta actividad está por encima del de cualquier otro sector de la economía nacional. Pero la magnitud de sus márgenes excede las fronteras. Un documento interno del equipo económico evidencia que la rentabilidad de la banca local supera la exhibida en los sistemas bancarios asiáticos, europeos, latinoamericanos y norteamericanos.

En los primeros meses del año se registró un aumento de tasas inducido por el Banco Central para garantizar la sustentabilidad del precio del dólar luego de la devaluación. En respuesta, los bancos subieron la tasa de interés para atraer ahorristas en pesos, pero lo hicieron más que proporcionalmente para créditos al consumo, prendarios y en descuento de documentos. A este accionar de los bancos, que encareció fuertemente la financiación para compras de bienes durables, se le atribuye en los despachos oficiales una buena proporción de la responsabilidad por la caída en las ventas de automóviles y motos en lo que va del año.

La regulación de la actividad financiera y, en general, la remoción de las normas impuestas en 1977 con la Ley de Entidades Financieras de la dictadura es un debate abierto. Estas medidas ofrecen un instrumento adicional a los ya vigentes. Desde la Red de Economía Política de Rosario, un equipo de investigadores que conforman Diego Kofman, Lavih Abraham, Marco Kofman, Natalia Barreda y Sergio Arelovich, afirman que “la modificación de la Carta Orgánica del Banco Central, acompañada de numerosas normas emitidas por la entidad, fue cerrando ciertas porosidades generadas por la reforma de 1977. Sin embargo, el peso adquirido por el sector, su rol en el proceso de acumulación del capital y la relevancia en la construcción de precios sensibles en la economía argentina tornan impostergable su abordaje”.